【BIS提出，就效率而言,，產(chǎn)生去中心化信任需要耗費(fèi)巨大成本,，比特幣挖礦用電量幾乎與瑞士相當(dāng)，因此,，尋求去中心化的信任將可能釀成一場(chǎng)環(huán)境災(zāi)難,。除了能源問(wèn)題，加密貨幣還存在三大缺點(diǎn)：可擴(kuò)增性,、價(jià)值穩(wěn)定性和對(duì)支付終結(jié)的信任】
今年以來(lái),，加密貨幣跌勢(shì)難止。數(shù)據(jù)顯示,，在截至6月25日的一周內(nèi),，在近1600種數(shù)字貨幣中，超過(guò)80%出現(xiàn)價(jià)格下跌,，平均跌幅達(dá)19%,，比特幣一周內(nèi)市值更是蒸發(fā)近100億美元,，較2萬(wàn)美元的巔峰價(jià)格也已跌去近70%。
在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)之時(shí),，有“央行的央行”之稱的國(guó)際清算銀行(BIS)發(fā)布了最新的年度報(bào)告,，其中一章更是詳細(xì)探討了加密貨幣的得與失，以及其前景,。加密貨幣承諾使用分布式分類賬技術(shù)(DLT)替代受信任的機(jī)構(gòu),，這一承諾實(shí)現(xiàn)了多少?它是未來(lái)的大趨勢(shì)，還只是曇花一現(xiàn)?如果效率問(wèn)題和高波動(dòng)性令加密貨幣難成法幣的替代,，那么在其他領(lǐng)域是否有用武之地?
BIS認(rèn)為,，無(wú)權(quán)限加密貨幣(如比特幣)的經(jīng)濟(jì)局限性突出，其立足之本——去中心化共識(shí)有時(shí)是極為脆弱的,，理論分析表明,，關(guān)于如何更新分類賬的協(xié)調(diào)可能隨時(shí)崩潰，導(dǎo)致價(jià)值的完全損失,。不過(guò),，BIS也認(rèn)為加密貨幣的底層技術(shù)可能在其他領(lǐng)域大有可為，比如小量的跨境支付服務(wù),。
加密貨幣群體暴跌
6月27日,，數(shù)字貨幣市場(chǎng)普跌，幾乎回吐前一日漲幅,。比特幣價(jià)格回落至6100美元以下水平,，24小時(shí)內(nèi)跌近3%;以太幣、瑞波幣,、萊特幣及比特幣現(xiàn)金均跌超5%,。截至28日18：00，一枚比特幣的價(jià)格報(bào)6099美元,。
據(jù)財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Finder.com的數(shù)據(jù),，在截至6月25日的一周內(nèi)，該網(wǎng)站所追蹤的1586種數(shù)字貨幣中,，超過(guò)80%出現(xiàn)價(jià)格下跌,，平均跌幅達(dá)19%。其中,，價(jià)格下跌最多的是比特幣,，當(dāng)周跌近500美元;其次是比特幣現(xiàn)金，下跌142美元,。而價(jià)格漲幅最大的數(shù)字貨幣為以太坊的新分支以太經(jīng)典(ETC),，價(jià)格上漲1.3美元。
監(jiān)管沖擊仍是影響幣價(jià)的最大因素,。上周末,，受日本金融廳處罰6家加密貨幣交易所影響,，比特幣持續(xù)下跌，一度失守5900美元關(guān)口,。這是2月6日以來(lái)比特幣首次跌破6000美元,，這一價(jià)格同時(shí)也是2017年11月以來(lái)的最低價(jià)格。比特幣價(jià)格曾在2017年12月飆升至近2萬(wàn)美元的歷史高位,，但在經(jīng)歷了周末的暴跌后,，比特幣距離當(dāng)時(shí)的巔峰已經(jīng)跌去了68%,。
6月22日,，日本金融廳正式下達(dá)對(duì)bitFlyer、QUOINE,、bitpointjapan,、bitbank、BTCbox6,、TechBureau等6家加密貨幣交易所的業(yè)務(wù)改善命令,。命令公布后，比特幣持續(xù)走低并跌破6400美元,。當(dāng)日晚間,，Mt.Gox官網(wǎng)公布文件顯示，東京地方法院裁定,，將對(duì)2014年因大量比特幣被盜而申請(qǐng)破產(chǎn)的Mt.Gox批準(zhǔn)民事再生計(jì)劃,，這也進(jìn)一步打擊了市場(chǎng)情緒。
區(qū)塊鏈風(fēng)險(xiǎn)投資專家SpencerBogart在接受外媒采訪時(shí)預(yù)言,，許多加密貨幣對(duì)沖基金一年鎖定期結(jié)束,，將會(huì)“人為拉低”比特幣價(jià)格。2018年2月時(shí),，根據(jù)科技調(diào)研公司AutonomousNext統(tǒng)計(jì),，總共有226個(gè)加密貨幣對(duì)沖基金，是去年10月份的2倍有余,。
加密貨幣的經(jīng)濟(jì)局限性突出
今年以來(lái),，從投資市場(chǎng)的情緒和價(jià)格來(lái)看，各界很顯然認(rèn)識(shí)到了加密貨幣的局限性,。BIS在此次的年報(bào)章節(jié)中也對(duì)此進(jìn)行了詳細(xì)分析,。
首先，BIS先明確了兩類DLT的概念,。一類基于“有權(quán)限的”DLT,，這類加密貨幣類似于傳統(tǒng)的支付機(jī)制，為了防止濫用,，分類賬只能由加密貨幣的受信任節(jié)點(diǎn)更新,，這些節(jié)點(diǎn)由中央權(quán)威機(jī)構(gòu)選擇,，并受其監(jiān)督(如開(kāi)發(fā)加密貨幣的公司)。因此,，雖然其交易記錄的存儲(chǔ)方式與傳統(tǒng)貨幣不同,，但它們都依賴特定機(jī)構(gòu)作為最終信任來(lái)源。
第二類加密貨幣承諾使用“無(wú)權(quán)限的”DLT在完全去中心化的環(huán)境中產(chǎn)生信任,。記錄交易的分類賬只能通過(guò)貨幣參與者的共識(shí)才能改變：雖然任何人都可以參與,，但沒(méi)有人有密鑰來(lái)更改分類賬。其實(shí),，無(wú)權(quán)限加密貨幣的概念是中本聰提出的,，他根據(jù)一種無(wú)權(quán)限的DLT——區(qū)塊鏈提出了一種貨幣(比特幣)。
但BIS認(rèn)為,，無(wú)權(quán)限加密貨幣具有經(jīng)濟(jì)局限性,。加密貨幣不僅承諾提供一種基于數(shù)字技術(shù)的便捷支付手段，而且還提供了一種新的信任模型,。然而,，兌現(xiàn)這一承諾取決于一系列假設(shè)：誠(chéng)實(shí)的礦工控制著絕大部分算力，用戶驗(yàn)證所有交易歷史,，以及貨幣的供應(yīng)是由協(xié)議預(yù)先決定的,。
這些假設(shè)引發(fā)了兩個(gè)關(guān)于加密貨幣有用性的基本問(wèn)題——這種實(shí)現(xiàn)信任的方式是否以犧牲效率為代價(jià)?信任能否真正永遠(yuǎn)實(shí)現(xiàn)?
BIS提出，就效率而言,，產(chǎn)生去中心化信任需要耗費(fèi)巨大成本,，比特幣挖礦用電量幾乎與瑞士相當(dāng)，因此,，尋求去中心化的信任將可能釀成一場(chǎng)環(huán)境災(zāi)難,。除了能源問(wèn)題，加密貨幣還存在三大缺點(diǎn)：可擴(kuò)增性,、價(jià)值穩(wěn)定性和對(duì)支付終結(jié)的信任,。
首先，加密貨幣的擴(kuò)增方式與主權(quán)貨幣有所不同,。在最基本的層面上,，要實(shí)現(xiàn)去中心化信任的承諾，加密貨幣要求每個(gè)用戶下載并驗(yàn)證所有交易的歷史記錄(包括細(xì)節(jié)信息),。每多一筆交易,，分類賬就會(huì)增加幾百個(gè)字節(jié)，隨著時(shí)間推移,，總賬的規(guī)模會(huì)不斷擴(kuò)大,。因此，為了使分類賬的規(guī)模和驗(yàn)證所有交易所需的時(shí)間(隨區(qū)塊大小而增加)易于管理，加密貨幣對(duì)交易吞吐量有嚴(yán)格的限制;在有容量限制的情況下,，每當(dāng)交易需求達(dá)到上限時(shí),，費(fèi)用就會(huì)猛增。因此,，使用加密貨幣的人越多,，支付就越麻煩。
加密貨幣的第二個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題是其價(jià)值不穩(wěn)定,，這也從上述加密貨幣集體大跌中可見(jiàn)一斑,。這是因?yàn)闆](méi)有一個(gè)中央發(fā)行機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)保證貨幣的穩(wěn)定。
第三個(gè)大問(wèn)題在于,，BIS認(rèn)為加密貨幣的信任基礎(chǔ)其實(shí)十分脆弱,。
首先，由于加密貨幣可以被控制大量算力的礦工操縱,，導(dǎo)致許多挖礦十分集中,，加劇了支付終結(jié)的缺失。此外,，不僅單筆支付中的信任不確定，而且對(duì)每種加密貨幣的信任基礎(chǔ)也是脆弱的,，這是“分叉”所導(dǎo)致的,。
2013年3月11日，一次錯(cuò)誤的軟件更新導(dǎo)致了區(qū)塊鏈出現(xiàn)分叉,，消息傳開(kāi)后,，比特幣的價(jià)格就下跌了近三分之一。最后,，經(jīng)過(guò)協(xié)調(diào),，礦工們暫時(shí)忽略了最長(zhǎng)的鏈條，最終暫停了分叉,，但許多交易被撤銷了,。BIS也認(rèn)為這個(gè)插曲顯示了加密貨幣是多么容易分裂，從而導(dǎo)致巨大的估值損失,。
利用分布式分類賬技術(shù)
不過(guò),，BIS也認(rèn)為，加密貨幣的底層技術(shù)可能在其他領(lǐng)域大有可為,，比如小量的跨境支付服務(wù),。
BIS提及，這種支付解決方案與加密貨幣有著根本的不同,。例如世界糧食計(jì)劃署基于區(qū)塊鏈的BuildingBlocks系統(tǒng),，該系統(tǒng)負(fù)責(zé)為約旦境內(nèi)的敘利亞難民提供糧食援助，其計(jì)算單位和最終支付手段是主權(quán)貨幣，因此它是一種“加密支付”系統(tǒng),，而不是一種加密貨幣,。這個(gè)系統(tǒng)最初由世界糧食計(jì)劃署集中控制的，隨后被重新設(shè)計(jì)成在有權(quán)限的以太坊協(xié)議上運(yùn)行,。隨著這一變化,，相對(duì)于以銀行為基礎(chǔ)的替代方案而言，交易成本降低了98%左右,。
(原標(biāo)題：比特幣較巔峰時(shí)暴跌70% BIS再談加密貨幣得與失)
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